建筑裝飾行業:東部沿海和西南地區交通投資強度大 利好相關設計、路橋公司
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近日,財政部部長強調為應對經濟下行壓力,將繼續增加基建規模。目前,各省都已公布了本省今年的交通投資計劃。
東部沿海地區和西南地區絕對額較高
從絕對額上來看,浙江、江蘇、山東、廣東等沿海地區以及云南、四川、貴州、廣西等西南地區計劃交通投資額較高,均超過1000億,其中浙江還提出今年力爭完成3000億交通投資的目標。一方面,沿海地區基礎設施大規模建設較早,目前存在改建、擴建和新建高鐵、軌交等需求;另一方面,西南地區人口眾多,隨著西部大開發不斷推進,內生上也有基建投資需求。中部地區省份投資額處在中間,西北、東北地區投資額較少。
浙江、江蘇、云南、廣西、河南、新疆等地增速較快
今年的交通投資計劃與去年完成額相比較,可以發現,浙江、江蘇等東部沿海城市仍有10%以上的增速,長三角一體化發展進程持續加快;云南、廣西等西南地區增速超15%,這幾年持續保持較高增速;中部地區河南和西北的新疆也有20%的增速。廣東、貴州、安徽、西藏、湖南、內蒙古、寧夏、遼寧降幅較大,由于投資計劃在實際完成時有一定的不確定性,從歷年的情況來看,實際完成額比計劃完成額高的情況經常存在。
農村公路、高鐵城際、空港有所重點提及
各省交通投資計劃中對今年基建相關建設都提出了針對各自省份情況相適應的目標和要求,從中,我們可以看到(1),公路投資歷來都是各省交通投資的重中之重,除了高速公路、普通國省干線公路外,與農村建設和扶貧相關的農村公路、村村通等相關投資也日漸加大;(2)城際鐵路、高鐵相關投資也被各省份多次提及,由于投資金額大,多是今年的重大項目;(3)空港的投資雖然沒有前兩者那么大,但多地區都強調新建或加大空港交通樞紐的輻射力。
部分設計院和地方路橋公司將有所受益
部分設計公司由于其客觀存在的地域性,各省份加大交通設施投資可能對其業務存在利好。蘇交科、中設集團等設計院布局全國,但總部江蘇收入仍有相當比重,江蘇等東部地區交通投資金額大、增速高,對兩家公司構成充分利好;河南的交通投資目標增速較快,以河南省公路市政業務為主的設研院預計會受益;以貴州、云南業務為主的勘設股份預計將有所受益。另外,長三角地區的路橋公司如隧道股份、上海建工、龍元建設、浙江交科也有望受益。
風險提示:交通投資計劃完成情況不及預期,項目進度慢于預期。